Préstamos en dólares: el Gobierno flexibilizaría normas para activar divisas en bancos

En el marco del plan para reactivar la actividad económica, el Ministerio de Economía junto al Banco Central evalúan un cambio normativo para que el sistema financiero pueda utilizar alrededor de US$ 7.000 millones que actualmente permanecen inmovilizados en forma de encajes ociosos. La intención oficial es que las entidades bancarias extiendan la oferta de créditos en moneda extranjera a sectores que hoy no tienen acceso directo a esa vía de financiamiento.

El mecanismo para volcar divisas al mercado local

Actualmente, la regulación prudencial establece que las entidades financieras solo pueden prestar divisas a empresas que generan ingresos directos en moneda extranjera, principalmente exportadores. Esta traba busca evitar el fenómeno conocido como descalce de monedas, una situación donde una firma toma deuda en dólares pero factura en pesos, quedando expuesta a eventuales saltos en el tipo de cambio.

Las modificaciones en estudio buscan mantener ciertos criterios de solvencia, pero habilitando líneas específicas para empresas proveedoras de la cadena exportadora o proyectos productivos estratégicos. Con esta medida, la autoridad monetaria pretende impulsar el crédito privado sin necesidad de volcar reservas del propio Banco Central al mercado.

Las claves de la medida

• Monto estimado: las entidades tienen cerca de US$ 7.000 millones retenidos en concepto de encajes que podrían volcarse de forma gradual al circuito productivo.
• Sectores beneficiados: la ampliación incluiría a proveedores directos de exportadoras, pymes industriales y proyectos energéticos.
• Debate por el riesgo: analistas del sector privado advierten sobre la necesidad de mantener controles estrictos para prevenir riesgos de descalce financiero en las empresas locales.

El objetivo central es que la liquidez existente en el sistema financiero no quede paralizada y sirva para apalancar la recuperación económica.

El volumen total de los encajes en el sistema equivale a una suma cercana a los 7,15 billones de pesos (al tipo de cambio oficial mayorista de $1.020). La disponibilidad de estos recursos permitiría a los bancos comerciales ofrecer tasas de interés competitivas para proyectos de inversión de mediano plazo.

¿Cómo impacta en la economía diaria?

Si la norma llega a concretarse, las pequeñas y medianas empresas vinculadas al comercio exterior accederán a tasas de financiamiento sustancialmente menores que las vigentes en moneda local. De acuerdo con fuentes del sector bancario, una mayor oferta de crédito corporativo suele derivar en una reactivación de las compras a proveedores locales, lo que genera un impacto positivo indirecto sobre el empleo y el nivel general de actividad.

¿Qué es el descalce de monedas?

El descalce de monedas ocurre cuando una persona o empresa asume compromisos de pago en una divisa fuerte (como el dólar) mientras que sus ingresos habituales se perciben en moneda local (pesos). Ante una devaluación, la deuda expresada en pesos se multiplica mientras los ingresos se mantienen estables, complicando la capacidad de pago del deudor. Por esa razón, tras la crisis de 2001, las regulaciones argentinas limitaron estrictamente la capacidad de los bancos para prestar dólares a no exportadores.

El equipo económico afina los detalles reglamentarios junto a los directorios de las principales entidades bancarias privadas para determinar las garantías requeridas antes de publicar la resolución definitiva en el Boletín Oficial.

Con información de Clarín Economía.